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• 行業(yè)動(dòng)態(tài) | 寒冬將至P2P的凋零與孕育

  　　[公安機關(guān)初步查證顯示，e租寶這個(gè)打著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融幌子的公司在短短一年多的時(shí)間里非法集資500多億元，其中95%的項目均系造假]

  　　就在e租寶霸占“頭條”的這幾天里，另一些未被“置頂”的信息卻讓一些資深的P2P從業(yè)者嗅到了真正的危機。

  　　1月22日，農業(yè)銀行發(fā)布《關(guān)于立即停止與違規違約支付機構合作的通知》，關(guān)閉全部涉P2P交易接口。1月30日，保監會(huì )印發(fā)《關(guān)于加強互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)管理的通知》要求保險公司審慎選擇合作的互聯(lián)網(wǎng)平臺并按季報送數據。

  　　盡管從去年末開(kāi)始，隨著(zhù)e租寶、大大集團等風(fēng)險事件的接連爆發(fā)、網(wǎng)貸監管政策征求意見(jiàn)稿下發(fā)，以及多部門(mén)聯(lián)合整頓的影響，P2P行業(yè)遭遇了前所未有的輿論危機和發(fā)展危機。

  　　盡管清理和規范市場(chǎng)短期內會(huì )引發(fā)行業(yè)陣痛，但長(cháng)期來(lái)看仍有利于行業(yè)發(fā)展。所以，對于大多數P2P業(yè)內人士來(lái)說(shuō)，眼下是“最壞的時(shí)代，也是最好的時(shí)代”，畢竟有了規則就有了方向。

  　　不過(guò)，農行的舉措和保監會(huì )的一紙通知卻讓資深的P2P從業(yè)者——老張(化名)坐不住了，因為未來(lái)與銀行合作資金存管、與保險公司合作以“去擔?！?，原本都是監管所鼓勵甚至要求P2P完成的規范動(dòng)作。

  　　而如今的苗頭看來(lái)，銀行、保險公司對與P2P的合作恐怕會(huì )越發(fā)保守，這個(gè)逐漸收緊的“籠子”正在加速P2P行業(yè)洗牌。老張更擔心的是，逐步淘汰尚能把傷害降到最低，驟然“死亡”的后果則是災難性的。

  　　P2P寒冬將至

  　　近日，備受關(guān)注的e租寶非法集資案有了最新進(jìn)展，公安機關(guān)初步查證顯示，這個(gè)打著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融幌子的公司在短短一年多的時(shí)間里非法集資500多億元，其中95%項目均系造假。

  　　盡管一直以來(lái)業(yè)內人士都不認為e租寶從事的是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，甚至連e租寶自己都曾表示其并不是P2P平臺。但這種概念的混淆卻讓整個(gè)P2P行業(yè)深陷輿論危機，P2P也從過(guò)去幾年里那個(gè)“時(shí)髦”的概念變?yōu)榱恕帮L(fēng)險”的代名詞。

  　　對于正規運營(yíng)的P2P而言，樂(lè )觀(guān)的看法是，過(guò)去幾年，P2P一直處于野蠻生長(cháng)甚至是“劣幣驅逐良幣”的狀態(tài)，至少現在監管劃定了規則，給了與傳統金融機構合作的空間，只要你符合要求就可以活下來(lái)。

  　　但現實(shí)情況卻是，要想進(jìn)入這個(gè)規則并不容易。

  　　農行在上述通知中對關(guān)閉原因作出解釋稱(chēng)，由于近期P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險事件頻發(fā)，部分第三方支付機構向P2P平臺提供了農行卡支付通道，導致風(fēng)險蔓延至農行，給農行聲譽(yù)帶來(lái)極大的負面影響。

  　　這個(gè)動(dòng)作所釋放出的信息仍讓不少敏銳的P2P從業(yè)者嗅到了危機?！捌渌麕状笮幸灿虚_(kāi)會(huì )討論此事，如果它們跟進(jìn)，事情的性質(zhì)就不同了?！蹦炒笮蚉2P平臺聯(lián)合創(chuàng )始人告訴《第一財經(jīng)日報》記者。

  　　該人士表示，農行沒(méi)有意識到一個(gè)風(fēng)險，就是支付通道關(guān)閉對于理財端影響有限，但是對于借款方就不同了。目前借款方還款，大多數走的都是支付代扣通道，如果關(guān)閉，客戶(hù)還款會(huì )變得非常難，甚至不排除會(huì )有人以此為由拖延或者拒絕還款。

  　　更直接的影響在于，國有大行所透露出的消極信號也讓那些躍躍欲試與P2P談資金存管合作的銀行有了疑慮。

  　　一位股份行人士告訴本報記者，本來(lái)隨著(zhù)網(wǎng)貸監管征求意見(jiàn)稿的出臺，總行對于P2P接入做資金存管已經(jīng)松了口，但如今大型的風(fēng)險事件出現，以及同業(yè)的態(tài)度又讓行內對此事有了顧慮。

  　　除了與銀行的合作告急外，原本期待在監管政策明確后，通過(guò)與保險公司合作實(shí)現“去擔?！钡陌l(fā)展路徑也因保監會(huì )的一紙通知變得曖昧不明。而在此前一年多的時(shí)間里，不少P2P已經(jīng)開(kāi)始與保險公司展開(kāi)合作。

  　　據《第一財經(jīng)日報》記者統計，目前至少有中國人保財險、太平洋財險、陽(yáng)光財險、華海保險等30多家保險公司涉及為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品提供保險，涵蓋個(gè)人借款保證保險、借款人意外傷害保險、抵押財產(chǎn)保險、賬戶(hù)安全保險等多種模式。

  　　其中，“安全級別”最高的要數提供本息保障的信用保證保險。但目前，該模式并未被大范圍普及，僅有陸金所、螞蟻金服、小贏(yíng)理財、米缸金融等幾家平臺與保險公司有合作。

  　　一家已經(jīng)與保險公司開(kāi)展合作的P2P平臺CEO告訴本報記者，保監會(huì )明確公布了合作的要求和規則，一方面承認了這類(lèi)業(yè)務(wù)的合規性，是利好的;但另一方面這類(lèi)風(fēng)險提示也會(huì )讓保險公司暫時(shí)變得謹慎和保守。

  　　興衰的臨界點(diǎn)

  　　從2014年下半年開(kāi)始，P2P寒冬將至、面臨洗牌的說(shuō)法已經(jīng)成為業(yè)內共識。但從數據上看，這個(gè)興衰的臨界點(diǎn)發(fā)生在2015年第四季度。

  　　根據零壹財經(jīng)數據統計，2014年P(guān)2P行業(yè)的整體交易額約為3000億元，而到2015年9月末，行業(yè)的交易額已經(jīng)超過(guò)9000億元。按照正常的發(fā)展速度，P2P行業(yè)的交易規模在2015年突破1萬(wàn)億元已無(wú)懸念。

  　　但截至2015年12月31日，P2P借貸行業(yè)累計交易規模未能突破萬(wàn)億規模，全年約為9750億元。并且，受“e租寶事件”影響，全國P2P行業(yè)去年12月交易規模較前一月大幅下滑100億元左右。

  　　零壹研究院院長(cháng)李耀東認為，2015~2016年我國P2P借貸行業(yè)的風(fēng)險、監管、業(yè)務(wù)、技術(shù)、資金均接近或處于臨界狀態(tài)，這將成為行業(yè)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節點(diǎn)。

  　　“如果主要平臺能夠跨越無(wú)序競爭、人力密集與粗放式擴張的陷阱，將金融、互聯(lián)網(wǎng)與技術(shù)進(jìn)行深入融合，行業(yè)將迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間;反之，其發(fā)展可能遭遇低谷，對從業(yè)者和參與者均造成沉重打擊，未來(lái)前景不容樂(lè )觀(guān)?！彼硎?。

  　　顯然，P2P行業(yè)“凋零”的速度正隨著(zhù)監管政策的推進(jìn)逐步加快。

  　　“而其他要求，例如禁止行為(不得自融、不得搞資金池、不得保本保息、不得期限錯配、不得代銷(xiāo)金融產(chǎn)品等)，信息披露(借款逾期金額、代償金額、借貸逾期率、借貸壞賬率等)都對現有的P2P企業(yè)帶來(lái)了極大的轉型壓力?！彼J為。

  　　相對于全國近3000家P2P平臺，已經(jīng)出現風(fēng)險的平臺僅占少數，但隨著(zhù)監管細則的落地和推進(jìn)，整個(gè)P2P行業(yè)面臨重整和洗牌。即便監管預留了18個(gè)月的整改期，但對于P2P平臺而言這個(gè)時(shí)間卻并不寬裕。

  　　積木盒子是最早實(shí)現銀行資金存管的P2P平臺之一，但只這一件事就用了整整9個(gè)月的時(shí)間。據其COO魏偉介紹，在與民生銀行的聯(lián)合開(kāi)發(fā)過(guò)程中，人員配置峰值是三四十人，如果按照人均工資2萬(wàn)元/月計算，僅人力成本就要七八百萬(wàn)元，另外業(yè)務(wù)開(kāi)通后還需要向銀行支付一定的費用。除了人力、物力投入巨大外，時(shí)間成本也并非每家P2P平臺都可以承受。包括銀行資金存管在內的隱性門(mén)檻已經(jīng)把絕大多數P2P平臺擋在了門(mén)外。

  　　而其他涉及業(yè)務(wù)和產(chǎn)品整改的細則也在逼迫越來(lái)越多的P2P平臺另謀出路。

  　　以現在不少P2P平臺都有的活期理財產(chǎn)品為例，其背后對接的資產(chǎn)和操作的方式各不相同，但大多數產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上都不同程度上涉及資金池問(wèn)題。而另一個(gè)P2P平臺上常見(jiàn)的“自動(dòng)投標”功能，同樣被置于了灰色地帶。

  　　北京大學(xué)金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心秘書(shū)長(cháng)黃嵩對本報記者表示，如果嚴格按照征求意見(jiàn)稿里的規則執行，那些認認真真、規規范范在做P2P業(yè)務(wù)的平臺中70%都做不下去。

  　　P2P業(yè)內人士更加悲觀(guān)。開(kāi)鑫貸總經(jīng)理周治瀚認為，18個(gè)月整改期之后只能剩下10%的P2P平臺。對比銀監會(huì )的數據，現在全國接近3000家的P2P平臺最后只能剩下兩三百家，這意味未來(lái)一年多時(shí)間里將會(huì )有數千家P2P平臺被洗牌出局。