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• 行業(yè)動(dòng)態(tài) | 2600家P2P生死大考：18個(gè)月后或只剩一半活著(zhù)？

  
  

  　　等待了許久，懸著(zhù)的靴子終于落地了。

  　　在距離2015年結束前的第三天，P2P行業(yè)監管細則出臺。2015年12月28日，銀監會(huì )會(huì )同公安部、網(wǎng)信辦等部門(mén)起草的《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“辦法”)正式公開(kāi)征求意見(jiàn)。

  　　《辦法》對于P2P的經(jīng)營(yíng)范圍采用以負面清單為主的管理模式，明確了包括不得吸收公眾存款、不得設立資金池、不得提供擔?；虺兄Z保本保息等十二項禁止性行為。同時(shí)，要求對客戶(hù)資金實(shí)行第三方存管。

  　　2015年12月31日，廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)、廣州e貸總裁方頌告訴時(shí)代周報記者，這雖然是征求意見(jiàn)稿，但預計最后的版本不會(huì )相差很大?！斑@個(gè)方案比較完整、合適，對平臺的定位更清晰了?！?/span>

  　　對于之前已經(jīng)存在的2612家P2P機構，監管新規給了18個(gè)月的過(guò)渡期?！皩τ谄髽I(yè)在某些方面的不合規，監管層還是給予了充足的時(shí)間去整改。如果實(shí)在改不了，要么被淘汰，要么被兼并，但是兼并也要看平臺的資質(zhì)。明年應該會(huì )有一波整合兼并的現象，未來(lái)也是強者恒強的局面?！毙∨Ｔ诰€(xiàn)COO余軍告訴時(shí)代周報記者。

  　　隨手科技CEO谷風(fēng)告訴時(shí)代周報記者，信息中介定位、銀行存管、信息披露等方面的要求，以及12項禁止性行為等，將讓整個(gè)行業(yè)呈現優(yōu)勝劣汰，預計將有相當一部分不合法、不合規的網(wǎng)貸平臺面臨轉型壓力或者被淘汰的命運。

  　　事實(shí)上，2015年底，警方已經(jīng)對上海、深圳等多個(gè)平臺進(jìn)行風(fēng)險排查，2016年這種現象或成常態(tài)。

  　　平臺忙整改

  　　對于P2P平臺的整改時(shí)間，監管層給出的是18個(gè)月?！?8個(gè)月整頓期間，不排除行業(yè)將出現并購現象，整頓期后，存量基礎上減半將大概率發(fā)生?！敝閷氋J副總裁李敬姿告訴時(shí)代周報記者。

  　　“監管層給出18個(gè)月的整改期其實(shí)是相當寬松的，真正優(yōu)質(zhì)的平臺有足夠時(shí)間將自身業(yè)務(wù)合規劃，監管層也是考慮到不想引起平臺集中爆發(fā)風(fēng)險，用時(shí)間化解部分風(fēng)險?！蓖吨褻EO黃詩(shī)樵告訴時(shí)代周報記者。

  　　但諸多平臺已經(jīng)等不及了。時(shí)代周報記者近日采訪(fǎng)的多個(gè)平臺負責人均在忙碌著(zhù)對照《辦法》查漏補缺。余軍說(shuō)：“我們公司的改動(dòng)并不算大，出借人條件，自動(dòng)匹配債轉，還有平臺數據公式模塊這方面，未來(lái)可能需要做改進(jìn)。目前還沒(méi)有明確下來(lái)，等明確下來(lái)我們再對外公布?！?/span>

  　　“平臺在成立之前，已經(jīng)根據監管細則網(wǎng)傳版的相關(guān)規定來(lái)搭建平臺，而目前的指導意見(jiàn)比2015年年初的網(wǎng)傳版寬松，所以我們需要調整的地方不多，我們會(huì )根據監管細則來(lái)進(jìn)行平臺優(yōu)化?！眅路同心COO閆梓向記者透露，“目前，我們和律師正在一起解讀監管細則，并根據律師的意見(jiàn)制定優(yōu)化方案”。

  　　智融會(huì )副總經(jīng)理藍學(xué)權說(shuō)，智融會(huì )各項均符合《辦法》要求，未來(lái)，將進(jìn)一步規范運營(yíng)，明確平臺的中介定位。前期政策較不明朗時(shí)，智融會(huì )已經(jīng)聯(lián)合廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )兄弟單位等15家平臺向中信銀行申請資金存款，相信《辦法》的出臺會(huì )加速這種規范進(jìn)程。另外，還將在電子簽名、電子認證等方面進(jìn)一步規范。

  　　壹寶貸總經(jīng)理羅浩杰告訴時(shí)代周報記者，整改的計劃包括做ICP備案、金融辦備案、與銀行對接資金存管等。

  　　深圳某中型P2P平臺也在忙著(zhù)整改，該平臺副總裁告訴時(shí)代周報記者，“整改計劃包括改名字，做備案，信息披露更加完整，找符合條件的會(huì )計事務(wù)所，和目前的合作銀行進(jìn)行系統開(kāi)發(fā)等?！?/span>

  　　資金托管難

  　　確實(shí)，資金存管是大問(wèn)題?！掇k法》要求，P2P機構必須與商業(yè)銀行直接開(kāi)展用戶(hù)資金存管業(yè)務(wù)，這讓不少的平臺頗為“頭痛”。

  　　據網(wǎng)貸之家調查，目前至少有25家銀行布局資金存管業(yè)務(wù)，超過(guò)70家P2P網(wǎng)貸平臺與銀行簽訂資金存管協(xié)議(不含前期談判、協(xié)議簽訂中)，占比不足3%。

  　　不過(guò)，正式完成銀行存/托管系統對接的P2P平臺，目前仍寥寥無(wú)幾，其中包括積木盒子、德眾金融、口貸網(wǎng)等少數平臺，其銀行存管系統已正式上線(xiàn)。P2P網(wǎng)貸平臺與銀行對接存管合作壓力較大。

  　　“因為對于銀行來(lái)說(shuō)，存款的進(jìn)入如此緩慢，有一個(gè)核心原因是技術(shù)開(kāi)發(fā)難度非常大，這個(gè)存管比銀行以前托管的產(chǎn)品要復雜得多?！狈巾炚f(shuō)。

  　　深圳某大型平臺負責人告訴時(shí)代周報記者，“目前只有銀行業(yè)才有資格做資金存管，至于第三方支付，還沒(méi)有資質(zhì)，不過(guò)相關(guān)政策還沒(méi)具體落定，所以還不太好說(shuō)。但是，目前銀行資金存管的費率太高，而且這種費用只有大型互金公司才能夠承受得起，因為對于本身不怎么盈利的P2P平臺來(lái)說(shuō)，如果投資方資金數目龐大的話(huà)就會(huì )被動(dòng)地增加平臺的運營(yíng)成本，造成企業(yè)的盈利能力下降，很有可能迫使企業(yè)鋌而走險向高風(fēng)險項目放款”。

  　　但平臺并非沒(méi)有出路。PPmoney董事長(cháng)陳寶國告訴時(shí)代周報記者，從目前的政策來(lái)看，網(wǎng)貸平臺的資金是必須在銀行存管的，但具體的操作模式，是網(wǎng)貸平臺直接與銀行對接，還是網(wǎng)貸平臺可以通過(guò)第三方支付機構這一中間通道與銀行對接，目前的政策尚未有提及或明確，第三方支付機構是否徹底無(wú)緣資金存管，還有待相關(guān)法律法規的進(jìn)一步出臺和明確。

  　　李敬姿的意見(jiàn)很明確，“第三支付機構不能直接和P2P平臺進(jìn)行合作，但可以和存管銀行或銀行業(yè)金融機構合作，達到曲線(xiàn)救國目的，并且目前有些存管銀行推出的存管方案就是聯(lián)合存管，將第三方支付也納入其中了”。

  　　匯付天下就開(kāi)創(chuàng )了這種模式。匯付天下高級副總裁、匯付數據總裁穆海潔告訴時(shí)代周報記者，匯付天下提供“賬戶(hù)系統+支付服務(wù)”，合作銀行為網(wǎng)絡(luò )借貸機構提供符合監管要求的“資金存管”服務(wù)，這一模式也完全符合上述“意見(jiàn)稿”對資金存管的要求。

  　　目前，匯付天下合作平臺超過(guò)800家，服務(wù)超過(guò)700萬(wàn)投資人，切換聯(lián)合存管的平臺已有20多家，其他平臺正在陸續切換中。

  　　方頌說(shuō)，未來(lái)不排除這樣一種現象，實(shí)力比較弱的銀行和有實(shí)力的、大的支付公司一起匹配合作。表是銀行，里可能是支付公司為主導?！熬拖駞R付天下和上海銀行合作，核心底子是匯付做，經(jīng)驗和能力比一般小銀行強;小銀行要搶占市場(chǎng)，帶來(lái)很多流量和用戶(hù)，這是雙贏(yíng)?！?/span>

  　　線(xiàn)下理財業(yè)務(wù)被限

  　　根據《辦法》，P2P平臺的線(xiàn)下理財端業(yè)務(wù)也被限制，即將線(xiàn)下財富管理公司與P2P劃清界限。

  　　李敬姿說(shuō)，這是限制線(xiàn)下拓展理財端業(yè)務(wù)，資金端處于風(fēng)控考量下的仍可以開(kāi)展。如此限制，原因一是《辦法》定義了P2P是點(diǎn)對點(diǎn)的一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)借貸行為，太多的線(xiàn)下業(yè)務(wù)不符合P2P的本義;二是如果線(xiàn)下業(yè)務(wù)占比很大，不排除資金流向不明確，涉嫌資金池操作，很難通過(guò)網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行全部數據報送，不利于監管層監管。

  　　事實(shí)上，不少平臺在資金端或資產(chǎn)端建立了自己的線(xiàn)下團隊開(kāi)展業(yè)務(wù)，這一規定將對國內網(wǎng)貸行業(yè)現有的運營(yíng)模式形成一定的沖擊。

  　　黃詩(shī)樵說(shuō)，《辦法》首次提出不能通過(guò)線(xiàn)下理財的方式吸引資金，主要是考慮到線(xiàn)下業(yè)務(wù)開(kāi)展的方式不夠公開(kāi)透明，容易形成系統性風(fēng)險。國家大力支持 P2P網(wǎng)貸發(fā)展的原因，也是在于P2P通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的手段將傳統的民間借貸陽(yáng)光化、透明化。線(xiàn)下吸收資金很容易演變成非法集資、傳銷(xiāo)等行為，很難有效監管。

  　　余軍表示，主要還是出于限制線(xiàn)下財富端的考慮，因為資產(chǎn)端與財富端容易分離，產(chǎn)生資金池且透明度低，監管難度大。

  　　e路同心COO閆梓說(shuō)，隨著(zhù)P2P行業(yè)競爭加劇，不少平臺通過(guò)建立線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)來(lái)拉攏投資人。線(xiàn)下拓展業(yè)務(wù)方式在獲客方面會(huì )有一定的優(yōu)勢，容易取得投資人的信任。但從另一方面來(lái)說(shuō)，線(xiàn)下拓展業(yè)務(wù)的風(fēng)險不容忽視，目前“觸雷”的也多是采取線(xiàn)下瘋狂擴張模式的平臺。

  　　線(xiàn)下拓展業(yè)務(wù)的模式問(wèn)題在于，通過(guò)大批業(yè)務(wù)員大面積地推，人力成本高企，業(yè)務(wù)員水平層次不齊，為平臺的風(fēng)控帶來(lái)隱患。隨著(zhù)線(xiàn)下團隊規模的擴大，容易出現企業(yè)經(jīng)營(yíng)和人員道德風(fēng)險;另一方面，線(xiàn)下模式除了有自融嫌疑之外，也違背了P2P的初衷。

  　　PPmoney董事長(cháng)陳寶國告訴記者，“很多靠線(xiàn)下大規模獲取投資用戶(hù)的平臺，采用了非常規的手段，簡(jiǎn)單粗暴地靠大量線(xiàn)下人員到小區里拉攏很多對互聯(lián)網(wǎng)金融、投資等幾乎一無(wú)所知的大爺大媽?zhuān)@極大增加了投資的風(fēng)險性，也給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了很多隱患”。