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• 行業(yè)動(dòng)態(tài) | P2P監管征求意見(jiàn)：小型平臺或加速出局

  　　12月28日，銀監會(huì )會(huì )同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門(mén)研究起草了《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《辦法(征求意見(jiàn)稿)》”)，向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。

  　　今年7月18日，中國人民銀行等十部委發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》。這是中國政府層面對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的第一個(gè)系統、明確的政策文件。此次的《辦法(征求意見(jiàn)稿)》，是在《指導意見(jiàn)》奠定政策框架之后，網(wǎng)貸行業(yè)的第一份更為細致的監管意見(jiàn)。

  　　這份征求意見(jiàn)稿奠定了網(wǎng)貸行業(yè)哪些政策框架?傳遞了哪些重要信息?將對網(wǎng)貸行業(yè)產(chǎn)生什么樣的影響?社會(huì )各界還有哪些意見(jiàn)?

  　　監管“信息中介”是重點(diǎn)

  　　這份《辦法(征求意見(jiàn)稿)》迎來(lái)了業(yè)內的廣泛肯定。

  　　12月28日下午4:13，在得知《辦法(征求意見(jiàn)稿)》下發(fā)之后，北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)郭大剛在自己的微信朋友圈寫(xiě)了4個(gè)字“正本清源”。

  　　郭大剛向網(wǎng)易科技表示，現在出來(lái)的這個(gè)《辦法(征求意見(jiàn)稿)》，是為網(wǎng)貸行業(yè)正本清源，面向社會(huì )公眾，明確了個(gè)體網(wǎng)絡(luò )借貸的政策環(huán)境基本框架，對整個(gè)行業(yè)的持續、穩定、健康地良性發(fā)展起到了規范、促進(jìn)作用。

  　　“前段時(shí)間，網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了e租寶等事件，整個(gè)行業(yè)都非常壓抑，《辦法(征求意見(jiàn)稿)》的出臺是對整個(gè)行業(yè)的挽救，對行業(yè)在精神上是一個(gè)提振和正向引導?！惫髣偺寡?，非常希望更多的公眾能夠了解相關(guān)內容，了解網(wǎng)貸行業(yè)本來(lái)應該是怎樣的面目?！癙2P行業(yè)全部的投資者加起來(lái)才300-400萬(wàn)人，中國股市的投資者是3700萬(wàn)人，我們都不到人家十分之一。相信2016年，行業(yè)的發(fā)展會(huì )更加持續、穩定和健康?！彼f(shuō)。

  　　中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(cháng)、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新研究院院長(cháng)黃震在讀過(guò)《辦法(征求意見(jiàn)稿)》全文之后，向網(wǎng)易科技表示，他認為《辦法(征求意見(jiàn)稿)》這回的重點(diǎn)放對了。

  　　他告訴網(wǎng)易科技，根據這些年對網(wǎng)貸平臺的研究，他認為借貸行為不是監管重點(diǎn)，中介平臺才是監管重點(diǎn)。網(wǎng)貸平臺是信息中介，不是資金和信用中介，監管的重點(diǎn)在信息披露、加強大數據監測方面，這次的《辦法(征求意見(jiàn)稿)》很好地體現了這一點(diǎn)。

  　　他認為這次的《辦法(征求意見(jiàn)稿)》主要明確了三方面的內容：

  　　首先，明確網(wǎng)貸平臺是信息中介，監管是管信息中介，不是管出借人、借款人。

  　　第二，對網(wǎng)貸平臺的監管重點(diǎn)是信息披露、風(fēng)險提示、資金存管等方面，而不是提高注冊資金等門(mén)檻。

  　　第三，確立了中央加地方的雙重監管。確定了中央金融監管部門(mén)、地方金融監管部門(mén)、自律組織各自的職責。

  　　“八大亮點(diǎn)”值得關(guān)注

  　　仔細梳理過(guò)《辦法(征求意見(jiàn)稿)》之后，中國政法大學(xué)金融創(chuàng )新與互聯(lián)網(wǎng)金融法制研究中心主任李?lèi)?ài)君一口氣向網(wǎng)易科技指出八大亮點(diǎn)：

  　　第一，最大的亮點(diǎn)是對信息披露的具體規定。李?lèi)?ài)君向網(wǎng)易科技解釋?zhuān)瑯I(yè)內都知道信息披露重要，但是以前對信息如何披露并沒(méi)有具體的規定。但是新的征求意見(jiàn)稿對信息披露的主體、具體的方式、和各方的責任都做了具體的規定，具有很強的操作性。

  　　第二，對網(wǎng)貸平臺不能做什么，做出了非常明確的說(shuō)明。如果有一些平臺正在做的，就得引起注意了。有一些列出的禁止性行為，可能一些網(wǎng)貸平臺以前沒(méi)有注意到。比如，不允許發(fā)售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品等相關(guān)規定。

  　　第三，對出借人和借款人的行為進(jìn)行了規范，明確規定參與網(wǎng)貸的出借人與借款人應當實(shí)名注冊;借款人應當提供準確信息，確保融資項目真實(shí)、合法，按照約定使用資金，嚴格禁止借款人欺詐、重復融資等?！爸癙2P平臺之所以屢屢出現跑路等問(wèn)題，原因就在于很多時(shí)候借款人不是實(shí)名，控制住用途才能控制住風(fēng)險?！崩?lèi)?ài)君解釋?zhuān)叭绻裆虡I(yè)銀行貸款合同一定約定資金用途，如果用途改變，就視為違約。該辦法同樣設立同樣規定?！?/span>

  　　第四，對平臺的責任主體的規定非常明確，對出借人、借款人、網(wǎng)貸平臺、中央和地方監管部門(mén)的責任劃分非常明確。

  　　第五，對網(wǎng)貸機構的備案做出了具體規定。對去什么部門(mén)備案，備案有什么效力，都有明確的說(shuō)明?！氨热?，其中的‘未按規定申請電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的，不得開(kāi)展網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介業(yè)務(wù)’的規定，和我們之前提過(guò)的基本建議是一致的?！崩?lèi)?ài)君透露。

  　　第六，第十條和第十三條以負面清單的形式規定了網(wǎng)貸平臺和借款人的禁止行為，這些規定比較全面，是經(jīng)過(guò)了大量調研的結果。

  　　第七，第十八條從信息安全的角度對網(wǎng)貸平臺的管理提出了要求，這是比較科學(xué)的。李?lèi)?ài)君強調，這是從“信息安全”的角度，而不僅僅是“隱私保護”的角度。

  　　第八，第二十八條規定，網(wǎng)貸平臺須“選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構”，其中的“銀行業(yè)”三個(gè)字值得注意，銀行業(yè)金融機構并不僅僅指商業(yè)銀行，因只要符合存管規定的銀行業(yè)金融機構都可以成為存管機構。

  　　還需再細化

  　　仔細審視整個(gè)征求意見(jiàn)稿，幾位受訪(fǎng)者也提出了進(jìn)一步的改進(jìn)意見(jiàn)。

  　　郭大剛認為，《辦法(征求意見(jiàn)稿)》中一些操作層面的具體細則還需要另行制定，

  　　比如，《辦法(征求意見(jiàn)稿)》提出了對網(wǎng)貸機構進(jìn)行備案管理，更進(jìn)一步的“備案管理辦法”還有待制定。因為，備案管理涉及到機構與機構之間的協(xié)調，現在只是劃定了職責，下一步還需要明確具體的工作流程。這方面，北京網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )已經(jīng)有了一些具體的實(shí)踐和探索，比如在產(chǎn)品登記、信息披露、電子認證、仲裁等方面，希望能更多地按照監管要求落實(shí)各項工作。

  　　再比如，《辦法(征求意見(jiàn)稿)》雖然規定，網(wǎng)貸平臺應該選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構進(jìn)行資金存管，但是具體到操作層面，應該選擇什么樣的銀行做托管才是合適的等很多問(wèn)題都需要進(jìn)一步明確。

  　　另外，他認為整個(gè)征求意見(jiàn)稿對投資者適當性的內容還可以更充實(shí)。

  　　黃震注意到，這次的《辦法(征求意見(jiàn)稿)》賦予了地方金融監管部門(mén)相應的監管職責。但是他告訴網(wǎng)易科技，客觀(guān)來(lái)講，地方政府監管能力不足。地方政府受限于人員數量、具體措施等因素，在具體實(shí)施當中沒(méi)有法律依據和配套細則，這些方面需要進(jìn)一步厘清。比如在執法措施方面，《辦法(征求意見(jiàn)稿)》規定“對網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構及其從業(yè)人員違反本辦法和相關(guān)監管規定的，視情節輕重對其采取相關(guān)措施”。但是以往地方政府缺乏相關(guān)的執法措施，地方金融監管部門(mén)就會(huì )認為 “打擊非法集資”不貴地方管，這涉及到部門(mén)之間的協(xié)調問(wèn)題。同時(shí)，要盡到監管職責，地方金融監管部門(mén)的技術(shù)手段也不夠。此外，他認為，對廣大金融消費者的風(fēng)險教育還需再加強。

  　　將促行業(yè)洗牌

  　　《辦法(征求意見(jiàn)稿)》出來(lái)之后，業(yè)界預計到的，是新一輪的整頓和洗牌。

  　　理財范聯(lián)合創(chuàng )始人·CEO申磊就表示：“在暫行辦法18個(gè)月的過(guò)渡期內，必將引發(fā)行業(yè)在業(yè)務(wù)合法合規方面的整頓和新一輪洗牌?！?/span>

  　　好貸創(chuàng )始人兼CEO李明順，這個(gè)征求意見(jiàn)稿，對很多不規范的P2P借貸公司來(lái)說(shuō)，是一個(gè)很大的壓力。這些壓力包括包含在五大方面：

  　　第一，不能開(kāi)展自融了?！袄帽緳C構互聯(lián)網(wǎng)平臺為自身或具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的借款人融資”之前曾經(jīng)是一個(gè)很大的問(wèn)題，而且，有一些平臺還通過(guò)一些自融的行為進(jìn)行流動(dòng)性管理。這在今后將完全被禁止。

  　　第二，不能平臺擔保了?，F在大多數平臺都有著(zhù)明示或暗示的提示，向出借人提供擔?；蛘叱兄Z保本保息，這次真的通過(guò)法律予以了禁止，這對一些背書(shū)效應不強的平臺而言，是一個(gè)很大的壓力。

  　　第三，這次條款也禁止了對融資項目的期限進(jìn)行拆分，將直接導致許多平臺過(guò)去的隱性擔保以及大額拆小額甚至做活期產(chǎn)品，這也是一個(gè)很大的挑戰。

  　　第四，不允許向非實(shí)名制注冊用戶(hù)宣傳或推介融資項目等條款，這個(gè)條款比較難操作，因為大多數用戶(hù)在接受宣傳時(shí)，都在非注冊環(huán)境下。這個(gè)要求有一點(diǎn)類(lèi)似于私募基金。這個(gè)對很多平臺可能是一個(gè)困擾。

  　　第五，這次的征求意見(jiàn)稿，最大的一個(gè)挑戰就是對于做線(xiàn)下理財的一些所謂P2P機構。這次明確了線(xiàn)下只能做借款方面的一些服務(wù)，比如信用信息采集、核實(shí)、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等風(fēng)險管理措施，徹底消滅了線(xiàn)下做募資的動(dòng)機和想法，也直接表明了所有的線(xiàn)下理財門(mén)店都是非法的。這對許多大型線(xiàn)下理財機構的壓力是顯著(zhù)的。線(xiàn)下理財店不被承認，將在短期內嚴重影響一些平臺的資金的流動(dòng)性，尤其在年底，兌付的壓力將加大。

  　　拍拍貸CEO張俊認為，在這種情況下，大量制度套利者、無(wú)風(fēng)控能力的平臺將退出市場(chǎng)。金信網(wǎng)副總裁王鳳華認為，銀行存管制度的實(shí)行也將使得很多中小平臺因達不到門(mén)檻而無(wú)法接入銀行存管，或者加大了平臺的成本壓力。因此，銀行存款制度的實(shí)行很可能會(huì )加速行業(yè)洗牌，小型平臺會(huì )逐步淘汰出局。